負債の大小と、経営状況の評点（Ｙ点）の上下変動について

10/21/2021

２種類の貸借対照表を例に、Ｙ点（経営状況の評点）がどう変わるか見てみましょう。

貸借対照表は、バランスシート・Ｂ／Ｓとも呼ばれたり表記されたりします。

財務諸表や決算書に含まれるものです。

Ｙ点の試算で使う、貸借対照表の例２つ

ｇ社・貸借対照表（単位：万円）

【流動資産】	１，０００	【流動負債】	０
現預金・売上債権・棚卸資産など	＊＊＊＊	買掛金・短期借入金など	０
【固定資産】	１，０００	【固定負債】	５００
土地・機械装置など	＊＊＊＊	長期借入金	５００
【投資その他資産】	０	【純資産合計】	１，５００
資産合計	２，０００	【負債・純資産合計】	２，０００

純資産内訳：資本金５００万円，利益剰余金１，０００万円

ここでの、優良建設会社としましょう。

ｇｏｏｄのｇでｇ建設会社とします。

ｂ社・貸借対照表

【流動資産】	１，０００	【流動負債】	０
現預金・売上債権・棚卸資産など	＊＊＊＊	買掛金・短期借入金など	０
【固定資産】	１，０００	【固定負債】	１５００
土地・機械装置など	＊＊＊＊	長期借入金	１５００
【投資その他資産】	０	【純資産合計】	５００
【資産合計】	２，０００	【負債・純資産合計】	２，０００

純資産内訳：資本金５００万円，利益剰余金０円

同じく、ｇ建設会社に劣後する企業の貸借対照表の例です。

ｂａｄのｂでｂ建設会社とします。

両・建設会社の違いは、長期借入金の大小です。

総資産額は同じですので、長期借入金の差額の１，０００万円分、ｂ社の自己資本が小さいです。

年間の総売上高は、両社とも４，８００万円とします。

ひと月当たり４００万円です。

ｇ社・ｂ社をサンプルの建設会社とします。

資産合計が２，０００万円です。

建設会社の中では小規模な部類に入るでしょうか。

Ｘ１・Ｘ２・Ｘ５・Ｘ６・Ｘ８の値が両・サンプル建設会社でどの程度の差になるか、比べてみます。

分析（経営）指標の内訳については、別ページでまとめています。

Ｙ点（経営状況分析）各・経営指標の中身について

以下で自己資本の計算する時には、貸借対照表の純資産の値を用いています。

自己資本は「純資産の部から新株予約権を差し引いた額」と説明されます（ＴＡＣ出版　２０１５年度版　スピードテキスト２　財務・会計ｐ．４７）。

Ｘ１（純支払利息比率）

Ｘ１は、純支払利息比率です。

支払利息など、つまりは営業外損益が年商に占める割合を本指標では見ています。

借入利子率は１％とし、受取利息や配当金はないものとします。

支払利息はｇ社で年間５万円、ｂ社で１５万円になるとしましょう。

他の指標が全てゼロ点とした場合のＹ点は、ｇ社で５７５点、ｂ社で５６０点ほどの試算になります。

以下、特にお断りのない限り、Ｙ点を試算する時は、他の指標を全てゼロ点としています。

サンプルの建設会社の規模と売上高で、Ｙ点は１５点ほどの差になります。

売上規模のみが大きくなった場合、この差は縮まります。

利子率が２％になったとしましょう。

支払利息はｇ社で同じく１０万円、ｂ社で３０万円です。

同じくＹ点は、それぞれｇ社５６８点、ｂ社５３５点程度に変化します。

負債の大きいｂ社の場合で、借入利子率が１％高くなった時に、Ｙ点が２５点ほど悪化しています。

負債が相対的に小さいｇ社の場合は、利子率上昇によるＹ点の悪化具合も限定的です。

借入に関しては、避けられない側面も否めません。

借入利子率が有利な時期に借入るなどの工夫も求められます。

コロナウィルス感染症に伴う、行政機関などの利子優遇施策を上手く活用するなどが例でしょうか。

Ｘ２（負債回転期間）

Ｘ２は負債回転期間です。

ここでは負債が平均月商の何倍かを見ています。

本ページでは直接関係しませんが、返済が進まないと、数値がいつまでも悪い方で高止まりしてしまう指標でもあります。

返済が進まない場合とは、追加の借入だけでなく、返済据置といった措置も含まれます。

値はｇ社で１．２５，ｂ社で３．７５になります。

最終的なＹ点はｇ社で５７３点，ｂ社で５５１点ほどと試算されます。

Ｘ２のみで、サンプルの建設会社で、２２点ほどの差になっています。

借入が増えても、利子率が１％下がった場合、サンプルの規模の建設会社では、Ｙ点の上下変動については、ほぼ相殺されます。

Ｘ５（自己資本対固定資産比率）

Ｘ５は、自己資本対固定資産比率です。

設備投資などを借入主体で実施していると、悪化します。

利益を複数年積立た結果で、投資を実施しているような建設会社では、良化します。

補助金を上手く活用しながら投資を進めているような建設会社も、良化傾向になります。

サンプル建設会社のＸ５の値は、ｇ社で１５０％，ｂ社で５０％です。

最終的なＹ点は、ｇ社で６１２点，ｂ社で５９３点ほどの試算で、差は１９点ほどです。

固定資産が１，５００万円に増えた場合のＹ点

固定資産が１，５００万円に増える場合はどうでしょう。

Ｘ５の値はｇ社の場合で１００％，ｂ社で約３３．３％に変わります。

Ｙ点はｇ社６０２点，ｂ社で５９０点ほどになる試算です。

自己資本が小さい会社の場合は特に、固定資産の増減による影響は限定的と言って差し支えないかと存じます。

Ｘ６（自己資本比率）

Ｘ６は自己資本比率です。

よく使われる経営指標ではないでしょうか。

企業経営の健全度をみる、代表的な指標の一つです。

Ｘ６自体の値はｇ社７５％，ｂ社で２５％で、Ｙ点はｇ社６９５点，ｂ社６１９点ほどになる試算です。

７６点ほどの差と、自己資本の充実度によるＹ点の違いが、顕著な差になって表れます。

Ｘ８（利益剰余金）

Ｘ８は利益剰余金です。

経営事項審査・経営状況分析では、１億円で割った値を用います。

小規模な建設会社にとっては不利な内容ですが、その事を確認します。

Ｘ８はｇ社で０．１，ｂ社は０（ゼロ）です。

計算後のＹ点は両社とも変わりなく、Ｘ８にかかる点数はゼロになります。

素のＸ８に０．０１７２を乗じて、他の値とも加減算された後、小数点第３位で四捨五入されるためです。

加減算後の桁上がりについては、ここでは考慮しません。

ｇ社ｂ社の両社で、やはり有意な差は生まれません。

参考：経審評点算出表（令和３年４月改正分）ｐ．４｜経営状況分析機関のワイズ公共データシステム株式会社

サンプル建設会社の自己資本比率について

建設会社の自己資本比率は、年商が２億円未満の規模の建設会社でも、平均値はマイナスです。

出典は、日本政策金融公庫の小企業の経営指標調査（２０２１年８月）です。

ｂ社でも自己資本比率は２５％あり、プラスです。

ｂ社であっても、建設業界平均でみれば、負債はかなりコントロールされている会社です。

Ｙ点、変動上下の最大値について

ｇ社は、ｂ社より最大で１３２点ほどＹ点が高くなる可能性があります。